写于 2017-06-01 03:08:21| 凯旋门娱乐| 外汇

3月份的就业数据比大多数分析师预期的要差一些

工作增长放缓主要归因于2月底和3月初异常恶劣的天气,但大多数评论员似乎都忽略了这一事实许多人警告说经济可能是比他们想象的要弱这​​些来自评论员的警告实际上是好消息他们首先是好消息,因为几乎可以肯定的是,经济比这些分析师认为的要弱得多

许多人一直在发表关于新的美国经济繁荣的愚蠢声明对经济的真正理解当决定经济政策的人对经济的实际状况有所了解时,总是最好的

警告是好消息的另一个原因是它们可能会减缓联邦储备委员会急于加息的速度

最近几个月,在联邦储备委员会开始提高短期国际交易日之际,商业页面已经变得痴迷从过去六年的零水平控制的最低利率美联储主席珍妮特耶伦和其他鸽子的压力越来越大

增长放缓的承认将有助于减轻压力重要的是人们认识到关于美联储利率政策的辩论并不是一个抽象的学术活动提高利率的关键是放慢经济并阻止人们找到工作更高的利率通过阻止人们购买房屋和汽车来实现这一效果,使抵押贷款再融资更少有吸引力,减少公司和州及地方政府的投资美联储希望让人们无法找到工作的原因是它担心强大的劳动力市场将导致更快的工资增长,而工资增长又会转嫁到更高的价格换句话说,让人们失业是一种控制通货膨胀的方法对于通货膨胀的担忧似乎有点奇怪目前的经济状况核心通货膨胀率(不包括食品和能源价格)已低于美联储20%目标的近05个百分点这意味着即使以此目标为指导,我们也应该看到更高而不是更低通货膨胀但在我们给美联储开绿灯以故意杀害工作之前,值得询问20%通胀目标的优点20%的通胀目标并非来自上帝甚至国会这是本•伯南克的发明,珍妮特耶伦的作为美联储主席的前任这一事实很重要,因为没有理由认为今天的美联储应该受到前美联储主席观点的束缚而美联储其他成员当时支持伯南克选择20%的通胀目标,这一观点让他们与美联储的先前做法不一致例如,艾伦格林斯潘和保罗沃尔克在担任美联储主席近三十年的统治时期,并不认为这是合适的

即美联储对具体的通胀目标他们更倾向于灵活应对环境自房地产泡沫破灭以来的历史提供了良好的理由认为20%的通胀目标是一个坏主意,因为许多着名的经济学家认为其中一个问题试图利用货币政策来刺激经济是因为20%的通胀目标并没有为有效的货币刺激提供足够的空间货币政策推动经济增长的方式是通过低实际利率实际利率是名义利率(目前零)减去通货膨胀率很难将名义利率推到零以下,这意味着实际利率只能与通货膨胀率一样大如果通货膨胀率是20%或更低,那么我们最好可以做到的是负实际利率为-20%在欧洲和日本,通货膨胀率降至不到10%,实际利益大鼠e小于-10%这对经济没有太大的推动作用相反,如果通货膨胀率为40%且名义利率为零,那么我们的实际利率为-40%

为经济提供更多的推动要想到这一点,想象一下你可以获得40%的房屋抵押贷款,你预计房价每年上涨20%现在假设你预计房价上涨40%每年百分比 在第二种情况下,您更有可能购买房屋同样的逻辑适用于全国数以千万计的个人和企业做出的决策这就是为什么20%的通胀目标可能如此有害这使得它变得更加困难美联储推动经济摆脱经济低迷时期的经济状况3月份疲软的就业数据应该被视为迫使美联储重新考虑加息计划的机会没有理由应该这样做希望能够在短时间内踩刹车而不是它应该尽一切力量来维持并提高目前的经济增长率